Trading Optionen Mit Dreieck

BREAKING DOWN Delta-Delta-Werte können je nach Optionsart positiv oder negativ sein. Beispielsweise reicht das Delta für eine Call-Option immer von 0 bis 1, da sich der Basiswert im Preis erhöht, wenn die Call-Optionen den Preis erhöhen. Put-Option deltas liegen immer im Bereich von -1 bis 0, da der Wert der Put-Optionen abnimmt, da das zugrunde liegende Sicherheitssytem zunimmt. Wenn zum Beispiel eine Put-Option ein Delta von -0,33 aufweist, wird der Kurs der Put-Option um 0,33 sinken, wenn der Kurs des Basiswertes um 1 erhöht wird. In der Praxis hilft rechnerische Software schnelle Berechnungen. Technisch ist der Wert der Optionen delta die erste Ableitung des Wertes der Option in Bezug auf den zugrunde liegenden Wertpapierpreis. Delta wird oft von Investment-Profis und Händlern für Hedging-Strategien verwendet. Delta-Verhalten Beispiele Delta ist eine wichtige Statistik zu berechnen, wie es ist einer der Hauptgründe Optionspreise bewegen, wie sie es tun. Das Verhalten von Call - und Put-Option-Delta ist sehr vorhersehbar und für Portfoliomanager, Trader und einzelne Anleger sehr nützlich. Das Call-Option-Delta-Verhalten hängt davon ab, ob die Option in-the-money ist, dh die Position ist derzeit rentabel, at-the-money, was bedeutet, dass der Options-Ausübungspreis aktuell dem zugrunde liegenden Aktienpreis entspricht oder aus dem Geld, Dh die Option ist derzeit nicht rentabel. In-the-money-Call-Optionen näher zu 1 als expiration Ansätze. Bei den Geldanrufoptionen weisen typischerweise ein Delta von 0,5 auf, und das Delta von Out-of-the-money-Anrufoptionen nähert sich 0 als Expirationsansätze. Je tiefer der Geldbetrag die Call-Option ist, desto näher ist das Delta auf 1 und desto mehr wird sich die Option wie der zugrunde liegende Vermögenswert verhalten. Put Option Delta-Verhalten hängt auch davon ab, ob die Option in-the-money, at-the-money oder out-of-the-money ist und sind das Gegenteil von Call-Optionen. In-the-money-Put-Optionen kommen näher an -1 als Exspirationsansätze. Bei den Geld-Put-Optionen gibt es typischerweise ein Delta von -0,5, und das Delta von Out-of-the-money-Put-Optionen nähert sich 0 als Expirationsansätze. Je tiefer in-the-money die Put-Option, desto näher ist das Delta auf -1.Options Delta Optionen Delta ist wahrscheinlich der einzige wichtigste Wert der Griechen zu verstehen, denn es zeigt, wie empfindlich eine Option auf Änderungen in der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers. In einfachen Worten, es wird Ihnen sagen, in der Theorie, wie viel der Preis einer Option wird in Bezug auf jede 1 Bewegung in den Preis der zugrunde liegenden Vermögenswert zu bewegen. Eine Option mit hohem Delta bewegt sich im Verhältnis zu den Kursbewegungen des zugrunde liegenden Wertpapiers signifikant, wohingegen eine mit niedrigem Delta sich weniger häufig bewegt. Auf dieser Seite betrachten wir die Eigenschaften von delta und wie Sie es verwenden können. Abschnitt Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Lesen Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuche Broker Merkmale von Delta Der Delta-Wert einer Option wird in der Regel als eine Zahl zwischen -1 und 1, obwohl es ausgedrückt Kann auch zwischen -100 und 100 liegen. Diese Zahl gibt im Wesentlichen an, wie viel der Kurs der Option für jeden 1-Kurs bewegt, zu dem sich der Kurs des Basiswerts bewegt. Zum Beispiel würde ein Delta-Wert von 0,50 (oder 50, wenn die -100 bis 100-Skala verwendet wurde) bedeuten, dass der Preis theoretisch um 0,50 erhöhen würde, für jeweils 1 der Preis der zugrunde liegenden Sicherheit erhöht sich um, und fallen 0,50 für Je 1 fällt der Kurs des Basiswertes um. Ein negativer Delta-Wert, wie -50, würde bedeuten, dass sich die Preisoption in die entgegengesetzte Richtung zum Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers bewegen würde. So würde ein Delta-Wert von -50 würde bedeuten, dass der Preis theoretisch fallen würde .50 für jeden 1 der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers erhöht sich um und erhöht .50 für jeden 1 der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers fällt um. Anrufe haben positive Delta-Werte zwischen 0 und 1, weil ihr Wert steigt, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers steigt und bei Wertverlust des Kurses des Basiswertes sinkt. Puts haben einen negativen Delta-Wert zwischen 0 und -1, da ihr Wert sinkt, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers steigt und ansteigt, wenn der Kurs des Basiswertes sinkt. Der tatsächliche Delta-Wert einer Option wird weitgehend von zwei Faktoren abhängen: die Moneyness und die Zeit bis zum Verfall bleiben. Der Deltawert ist nicht festgelegt und ändert sich entsprechend den Marktbedingungen. Es erhöht sich als eine Option wird tiefer in das Geld und sinken, wie es weiter aus dem Geld. Daher bewegt sich der Delta-Wert eines Anrufs näher zu 1, wenn der Vorrat steigt, und näher bei 0, wenn der Bestand fällt. Auf einer Put wird es in Richtung -1 gehen, wenn die Aktie fällt, und gegen 0, wenn die Aktie steigt. Optionen, die genau am Geld sind in der Regel einen Wert, der sehr nah an 0,50 ist. Die Rate, mit der sich der Wert im Verhältnis zum Kursverlauf des zugrunde liegenden Wertpapiers ändert, wird durch eine andere der Optionen Griechen: Gamma gemessen. Der andere Hauptfaktor, der den Delta-Wert beeinflusst, ist die verbleibende Zeit bis zum Ablauf, denn je weniger Zeit bis zum Verfallsdatum ist, desto weniger Zeit für den Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers ist erforderlich. Daher ist eine Option wahrscheinlicher, in ihrem gegenwärtigen Zustand der Moneyness zu bleiben, je näher das Verfallsdatum ist. Dies bedeutet, dass der Delta-Wert in den Geldanrufen dazu tendiert, sich in Richtung 1 als Expirationsansätze (oder -1 für Put-Optionen) zu bewegen, während die aus den Geldoptionen in der Regel auf 0 zu bewegen. Putting-Optionen Delta zu verwenden Es gibt im Wesentlichen zwei Hauptoptionen, die ein Optionshändler Delta verwenden kann. Es ist wichtig, sich jedoch daran zu erinnern, dass dieser Wert nur ein Hinweis darauf ist, wie sich der Preis einer Option ändern wird und nicht eine Garantie dafür, wie sie sich ändern wird. Die primäre Verwendung von Delta ist, Ihnen eine Vorstellung davon, wie viel Geld Sie machen, wenn die zugrunde liegenden bewegt, wie Sie es erwarten (oder wie viel Sie verlieren, wenn der zugrunde liegende Lager bewegt sich in die entgegengesetzte Richtung). Dies kann dann helfen Sie bestimmen, welche Optionen geben Ihnen das beste Preis-Leistungs-Verhältnis in Bezug auf die Ausnutzung von dem, was Sie erwarten, geschehen. Zum Beispiel könnten Sie glauben, dass Aktien in Unternehmen X wird im Preis um eine bestimmte Menge über einen bestimmten Zeitraum zu erhöhen. Durch das Studium der Delta-Werte der relevanten Anrufe mit unterschiedlichen Ausübungspreisen können Sie dann versuchen, herauszufinden, wie Sie Ihre potenziellen Renditen maximieren oder Ihre potenziellen Verluste minimieren können. Bei der Geld-Verträge werden billiger als in der Geld-Verträge, und aus der Geld-Verträge werden immer billiger sein. Durch den Vergleich der Preise dieser Verträge mit ihren Delta-Werten können Sie ermitteln, wie viel Sie erwarten würden, wenn Unternehmen X bewegt, wie Sie es erwarten. Es kann sein, dass Sie stehen, um eine bessere Rendite auf Ihre Investition mit dem billigeren aus der Geld-Verträge zu machen, oder es kann sein, dass die in den Geldverträgen wird besser für Sie arbeiten. Die zweite Hauptnutzung basiert auf der Wahrscheinlichkeit. Der Delta-Wert einer Option kann verwendet werden, um die annähernde Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass es in dem Geld abläuft. Je näher der Delta-Wert auf 0 ist, desto geringer ist die Chance, dass er im Geld beendet ist. Umgekehrt, Anrufe Optionen mit einem Delta-Wert in der Nähe von 1 und legt Optionen mit einem Wert in der Nähe von -1 haben eine sehr hohe Chance auf Finishing in das Geld. Obwohl die Berechnungen hinter delta arent speziell auf die Wahrscheinlichkeit in diesem Sinne bezogen, ist es immer noch ein vernünftiger Weg, um die grobe Wahrscheinlichkeit einer Option ablaufen in das Geld zu messen. Dies wiederum kann Ihnen helfen, wissen, welche Geschäfte zu machen, wie Sie die Risiken in einem Handel gegen die Stärke Ihrer Erwartung für das, was passieren wird, um die relevanten zugrunde liegenden Aktien abwägen können. Beim Erstellen von Spreads kann es eine gute Idee sein, den Gesamt-Delta-Wert des Spread zu berechnen. Dies ist eine einfache Berechnung, wo Sie nur addieren Sie den Wert aller Positionen. Wenn Sie beispielsweise zwei Anrufe mit einem Wert von 0,60 und einem Wert mit einem Wert von -40,00 besaßen, hat Ihre Position einen Gesamt-Deltawert von 0,80 (2 x 0,60 1,2 plus -40). 80). Delta-Werte können auch verwendet werden, um Ziele für Ihre Trades zu setzen und zu entscheiden, an welchem ​​Punkt Sie ein Geschäft schließen sollten und nehmen Sie Ihre Gewinne oder schneiden Sie Ihre Verluste. Options Trading Strategies: Understanding Position Delta Der Artikel Getting To Know Die Griechen diskutiert Risikomaßnahmen Wie Delta. Gamma, Theta und Vega. Die in der folgenden Abbildung 1 zusammengefasst sind. Dieser Artikel beschäftigt sich delta genauer mit Bezug auf tatsächliche und kombinierte Positionen - bekannt als Position Delta - das ist ein sehr wichtiges Konzept für Optionsverkäufer. Im Folgenden finden Sie eine Übersicht über das Risikomaß delta und eine Erläuterung der Position delta, einschließlich eines Beispiels dessen, was es heißt, Position-Delta-neutral zu sein. TUTORIAL: Optionen Griechen Simple Delta Lets Überprüfung einige grundlegende Konzepte vor dem Springen rechts in Position Delta. Delta ist eine von vier großen Risikomaßnahmen, die von Optionshändlern genutzt werden. Delta misst den Grad, zu dem eine Option den Kursverschiebungen des zugrunde liegenden Vermögenswertes (d. H. Der Aktien) oder der Ware (d. h. Futures-Kontrakt) ausgesetzt ist. Werte reichen von 1,0 bis 1,0 (oder 100 bis 100, abhängig von der verwendeten Konvention). Zum Beispiel, wenn Sie einen Anruf oder eine Put-Option, die nur aus dem Geld (dh der Basispreis der Option ist über dem Preis des Basiswerts, wenn die Option ist ein Anruf und unter dem Kurs des Basiswertes, wenn die Option ist ein Put), dann hat die Option immer einen Delta-Wert, der irgendwo zwischen 1,0 und 1,0 liegt. Im Allgemeinen hat eine Option am Geld eine Delta bei etwa 0,5 oder -0,5. Misst die Auswirkung einer Veränderung der Volatilität. Misst die Auswirkung einer veränderten Zeit. Misst die Auswirkung einer Kursveränderung des Basiswerts. Bestimmt die Änderungsgeschwindigkeit des Deltas. Abbildung 1: Die vier Dimensionen des Risikos - AKA, die Griechen. Abbildung 2 enthält einige hypothetische Werte für SampP 500-Anrufoptionen, die sich am, aus und im Geld befinden (in all diesen Fällen werden wir lange Optionen verwenden). Call-Delta-Werte reichen von 0 bis 1.0, während Delta-Werte zwischen 0 und 1.0 liegen. Wie Sie sehen können, hat die at-the-money Call-Option (Ausübungspreis bei 900) in Abbildung 2 eine 0,5 Delta, während die Out-of-the-money (Ausübungspreis bei 950) Call-Option hat ein 0,25 Delta, und Das in-the-money (Streik bei 850) hat einen Delta-Wert von 0,75. (Um mehr über diese vier Risikomaßnahmen zu erfahren, lesen Sie die Verwendung der Griechen, um Optionen zu verstehen.) Denken Sie daran, diese Anruf-Delta-Werte sind alle positiv, weil es sich um lange Call-Optionen handelt, ein Punkt, auf den wir später zurückkommen werden. Wenn diese gesetzt wurden, würden die gleichen Werte ein negatives Zeichen zu ihnen haben. Dies spiegelt die Tatsache, dass Put-Optionen Wertzunahme, wenn die zugrunde liegenden Vermögenswert fallen. (Eine umgekehrte Beziehung wird durch das negative Delta-Zeichen angezeigt.) Nachfolgend werden wir bei der Betrachtung von kurzen Optionspositionen und dem Konzept der Position delta sehen, dass die Geschichte etwas komplizierter wird. Abbildung 2: Hypothetische SampP 500 lange Aufrufoptionen. An dieser Stelle können Sie sich fragen, was diese Delta-Werte Ihnen sagen. Im folgenden Beispiel soll das Konzept des einfachen Deltas und die Bedeutung dieser Werte erläutert werden. Wenn eine SampP 500-Call-Option ein Delta von 0,5 (für eine Option in der Nähe oder am Geld) hat, würde eine Einpunktbewegung (die 250 wert ist) des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts eine Änderung von 0,5 (oder 50) Wert 125) im Preis der Kaufoption. Ein Delta-Wert von 0,5 weist Sie daher darauf hin, dass für jede 250 Wertveränderung der zugrunde liegenden Futures die Option um etwa den Wert "125" geändert wird. Wenn Sie lange Zeit diese Option und die SampP 500 Futures um einen Punkt nach oben verschoben haben, Call-Option würde etwa 125 in Wert gewinnen, vorausgesetzt, keine anderen Variablen ändern in der kurzen Zeit. Wir sagen etwa, weil als die zugrunde liegenden Bewegungen, Delta wird sich auch ändern. Seien Sie sich bewusst, dass, da die Option weiter im Geld erhält, nähert sich delta 1,00 auf einen Anruf und 1,00 auf einen Put. An diesen Extremen gibt es eine nahezu oder tatsächliche Eins-zu-eins-Beziehung zwischen den Kursveränderungen des Basiswertes und den nachfolgenden Änderungen des Optionspreises. In der Tat, bei Delta-Werten von 1,00 und 1,00, spiegelt die Option den Basiswert in Form von Preisänderungen. Beachten Sie auch, dass dieses einfache Beispiel keine Änderung in anderen Variablen wie die folgenden vorausgesetzt: Delta neigt dazu, zu erhöhen, wie Sie näher an Ablauf für die Nähe oder am-Geld-Optionen. Delta ist keine Konstante, ein Konzept, das sich auf Gamma bezieht (eine andere Risikomessung), die ein Maß für die Änderungsrate des Deltas bei einem Zug durch den Basiswert ist. Delta unterliegt Änderungen bei Änderungen der impliziten Volatilität. Lang vs. Kurze Optionen und Delta Als Übergang zum Betrachten der Position Delta können wir zunächst untersuchen, wie Kurz - und Langpositionen das Bild etwas verändern. Erstens, die negative und positive Zeichen für Delta-Werte erwähnt nicht die ganze Geschichte erzählen. Wie in Abbildung 3 unten, wenn Sie lange ein Anruf oder ein Put (dh, Sie kaufte sie, um diese Positionen zu öffnen), dann ist die Put Delta-negativ und der Ruf delta positiv, aber unsere tatsächliche Position wird das Delta bestimmen Der Option, wie sie in unserem Portfolio erscheint. Beachten Sie, wie die Zeichen für Short-Put und Short-Call umgekehrt sind. Abbildung 3: Delta-Zeichen für lange und kurze Optionen. Das Delta-Zeichen in Ihrem Portfolio für diese Position ist positiv, nicht negativ. Dies liegt daran, dass der Wert der Position erhöht wird, wenn das Underlying zunimmt. Ebenso, wenn Sie eine Rufposition kurz sind, sehen Sie, dass das Vorzeichen umgekehrt ist. Der Kurzruf erlangt nun ein negatives Delta, dh wenn der Underlying steigt, verliert die Short-Call-Position den Wert. Dieses Konzept führt uns in Position delta. (Viele der Feinheiten, die an Handelsoptionen beteiligt sind, werden minimiert oder eliminiert, wenn synthetische Optionen gehandelt werden.) Weitere Informationen finden Sie unter Synthetische Optionen, um wirkliche Vorteile zu bieten.) Position Delta Position delta kann unter Bezugnahme auf die Idee eines Hedge-Verhältnisses verstanden werden. Im Wesentlichen ist delta ein Hedge-Verhältnis, weil es uns sagt, wie viele Optionskontrakte erforderlich sind, um eine Long - oder Short-Position im Basiswert abzusichern. Zum Beispiel, wenn eine at-the-money-Call-Option hat einen Delta-Wert von etwa 0,5 - was bedeutet, dass es eine 50 Chance die Option endet im Geld und eine 50 Chance wird es aus dem Geld beenden - dann dieses Delta Sagt uns, dass es zwei at-the-money Call-Optionen, um einen kurzen Vertrag des Basiswerts zu sichern würde. Mit anderen Worten: Sie benötigen zwei Long-Call-Optionen, um einen kurzen Futures-Kontrakt abzusichern. (Zwei Long-Call-Optionen x Delta von 0,5 Position Delta von 1,0, was einer kurzen Futures-Position entspricht). Dies bedeutet, dass ein Ein-Punkt-Anstieg der SampP 500-Futures (ein Verlust von 250), den Sie kurz halten, durch einen Einpunkt (2 x 125 250) Gewinn im Wert der beiden Long-Call-Optionen kompensiert wird. In diesem Beispiel würden wir sagen, dass wir Position-Delta-neutral sind. Durch Ändern des Verhältnisses von Anrufen zur Anzahl der Positionen im Basiswert können wir diese Position entweder positiv oder negativ drehen. Zum Beispiel, wenn wir bullisch sind, könnten wir einen weiteren langen Aufruf hinzufügen, so dass wir jetzt Delta-positiv, weil unsere Gesamtstrategie gesetzt ist, zu gewinnen, wenn die Futures steigen. Wir hätten drei lange Anrufe mit einem Delta von jeweils 0,5, was bedeutet, dass wir eine Netto-Long-Position Delta um 0,5 haben. Auf der anderen Seite, wenn wir bärisch sind, könnten wir unsere langen Gespräche auf nur eine reduzieren, die wir jetzt machen würden Netto-Short-Position Delta. Das bedeutet, dass wir die Futures um -0,5 netto halten. (Sobald Sie bequem mit diesen oben genannten Konzepten, können Sie die Vorteile der fortgeschrittenen Handelsstrategien. Finden Sie mehr in Capturing Gewinne mit Position-Delta Neutral Trading.) Die untere Linie Um zu interpretieren Position Delta-Werte, müssen Sie zuerst verstehen, das Konzept der einfachen Delta-Risikofaktor und seine Beziehung zu Long-und Short-Positionen. Mit diesen Grundlagen können Sie beginnen, Position Delta verwenden, um zu messen, wie net-long oder net-short den zugrunde liegenden Sie sind unter Berücksichtigung Ihrer gesamten Portfolio von Optionen (und Futures). Denken Sie daran, es besteht das Risiko des Verlustes in Handel Optionen und Futures, so dass nur Handel mit Risikokapital.